【光大金工】A股转入宽幅震荡区间——金融工程市场跟踪周报20241123

本周市场核心观点与市场复盘

本周（2024.11.18-2024.11.22，下同）A股整体宽幅震荡，主要宽基指数周度收跌。量能表现方面，当前主要宽基指数量能择时仍处谨慎区间，量能不振下，指数仍有调整压力。资金面方面，股票型ETF持续净流出，中小盘宽基ETF为净流出主力，TMT行业ETF逆势净流入。

短线市场资金面、情绪面表现仍不佳，未来市场或继续以宽幅震荡为主要特征。中长期看，当前市场整体风险偏好相对底部区间已出现大幅改善——资金面表现更为积极、市场成交有所提升，中长期上涨趋势基础稳健。短线调整背景下，看好防御板块配置机会，关注符合公司治理长期改善逻辑的央企板块、关注现金流相对稳健的红利板块。

本周市场震荡回调，上证综指下跌1.91%，上证50下跌2.62%，沪深300下跌2.60%，中证500下跌2.94%，中证1000下跌1.55%，创业板指下跌3.03%，北证50指数下跌3.61%。

截至2024年11月22日，宽基指数来看，创业板指处于估值分位数“安全”等级，其余各大宽基指数处于估值分位数“适中”等级。

中信一级行业分类来看，钢铁、电子处于估值分位数“危险”等级；电力及公用事业、纺织服装、食品饮料、交通运输、通信处于估值分位数“安全”等级。

从量能择时信号来看，截至11月22日，各大宽基指数量能择时信号为谨慎观点。

资金面跟踪

机构调研来看，本周受到机构关注程度最高的前5大个股依次为海天瑞声（171家）、中控技术（127家）、凌云光（109家）、纳科诺尔（94家）和广汽集团（87家）。

本周南向资金净流入283.27亿港元，其中沪市港股通净流入149.22亿港元，深市港股通净流入134.05亿港元。

股票型ETF本周收益中位数为-2.53%，资金净流出121.64亿元。港股ETF本周收益中位数为-1.44%，资金净流入35.08亿元。跨境ETF本周收益中位数为1.20%，资金净流入8.38亿元。商品型ETF本周收益中位数为5.36%，资金净流入7.78亿元。

截至2024年11月22日，基金抱团分离度环比上周下降。最近一周抱团股和抱团基金超额收益回撤。

本周核心观点

本周（2024.11.18-2024.11.22，下同）A股整体宽幅震荡，主要宽基指数周度收跌。量能表现方面，当前主要宽基指数量能择时仍处谨慎区间，量能不振下，指数仍有调整压力。资金面方面，股票型ETF持续净流出，中小盘宽基ETF为净流出主力，TMT行业ETF逆势净流入。

短线市场资金面、情绪面表现仍不佳，未来市场或继续以宽幅震荡为主要特征。中长期看，当前市场整体风险偏好相对底部区间已出现大幅改善——资金面表现更为积极、市场成交有所提升，中长期上涨趋势基础稳健。短线调整背景下，看好防御板块配置机会，关注符合公司治理长期改善逻辑的央企板块、关注现金流相对稳健的红利板块。

主要指数表现与热点复盘

本周（2024.11.18-2024.11.22，下同）市场震荡回调，上证综指下跌1.91%，上证50下跌2.62%，沪深300下跌2.60%，中证500下跌2.94%，中证1000下跌1.55%，创业板指下跌3.03%，北证50指数下跌3.61%。

从中信一级行业来看，本周仅商贸零售、轻工制造、纺织服装等3个行业录得上涨。中信一级行业中振幅最高的前5大行业依次为传媒、计算机、商贸零售、综合金融、消费者服务。

从热点概念来看，本周概念指数中表现最好的前5大概念依次为锂电电解液指数、南京市国资指数、最小市值指数、跨境电商指数、锂电负极指数；表现最差的5大概念依次为高送转指数、IGBT指数、消费电子代工指数、晶圆产业指数、存储器指数。

宽基指数和行业指数估值

截至2024年11月22日，宽基指数来看，创业板指处于估值分位数“安全”等级，其余各大宽基指数处于估值分位数“适中”等级。

中信一级行业分类来看，钢铁、电子处于估值分位数“危险”等级；电力及公用事业、纺织服装、食品饮料、交通运输、通信处于估值分位数“安全”等级。

量化情绪跟踪